GBP/USD retreats from tops, back around 1.3400

Cable wanes the spike to the 1.3420/25 band. The pair keeps the positive note on USD-weakness. UK’s Retail Sales surprised to the upside in April. After advancing to the 1.3420/25 band earlier in the day, GBP/USD has now come under some selling pressure and retreated to the 1.3400 neighbourhood, still posting moderate gains for the […]

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Bitcoin in Brief Thursday: Main Street Adopts Bitcoin Ahead of Wall Street

Bitcoin in Brief Thursday: Main Street Adopts Bitcoin Ahead of Wall Street

In today’s edition of Bitcoin in Brief we feature stories that show how fast and nimble banks that support cryptocurrency-based businesses are benefiting at the expense of the larger players that have yet to enter the market, how more financial institutions want to join and how crypto ventures are making it easier for them.

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Small Banks Love Bitcoin

With major US banks too afraid to serve all American bitcoin users and businesses, smaller banks are picking up the slack and making a fortune doing so. New York-based Metropolitan Bank for example was able to build up deposits from crypto business without building costly new branches, and more than triple yearly fee income in 2017, largely from crypto transactions.

And San Diego-based Silvergate Bank nearly doubled its assets to $1.9 billion in 2017, mainly because of 250 cryptocurrency-related businesses the privately-held company now serves. Silvergate Chief Executive Alan Lane told to the Wall Street Journal that “At what point as a banker do you pull your head out of the sand? Every banker should be learning about the technology.”

Deutsche Börse “Deep at Work” With Bitcoin

Bitcoin in Brief Thursday: Main Street Adopts Bitcoin Ahead of Wall StreetDeutsche Börse AG, which operates the Frankfurt Stock Exchange, is actively examining its options for launching cryptocurrency derivatives. This was revealed in London on Wednesday by Jeffrey Tessler, CEO of the post-trade services provider owned by Deutsche Börse Clearstream and member of the group’s executive board, responsible for Clients, Products & Core Markets, at an event organized by the Association for Financial Markets in Europe.

“Before we move forward with anything like Bitcoin we want to make sure we understand the underlying transaction which isn’t the easiest thing to do,” explained Tessler. “We are deep at work with it,” however, “not at the same stage” [as the CME]. “We want to understand the volatility and make sure clients are in line and make sure regulators are in line.”

Huobi Pro Launches Crypto Market Index

Bitcoin in Brief Thursday: Main Street Adopts Bitcoin Ahead of Wall StreetHuobi Pro has announced on Wednesday the launch of a new benchmark called the Huobi Main Force Index. The company explains that it will select 10 top traded digital assets with high market capitalization and strong liquidity that reflect the market performance of Huobi Pro, in terms of USDT. The assets will be divided into four categories: Coins, Platforms, Applications and Physical Assets tokens, depending on the transaction volume value of the previous quarter. Huobi further states that the main force index will be published by Bloomberg and other communication organizations later on, and users may view the index by logging in on their devices.

“The goal here is to provide a complete and organized tool which will help enhance the overall knowledge of the blockchain industry. We are committed to bringing more insights and data so key stakeholders can make the most knowledgeable decisions when it comes to their investments,” said Leon Li, founder and CEO of Huobi Group.

US Megabanks Less Safe Than Crypto?

Bitcoin in Brief Thursday: Main Street Adopts Bitcoin Ahead of Wall StreetAmericans now have a new reason to consider moving their money away from big banks to cryptocurrencies – the expected decision by banking regulators to water down the Volcker Rule, which restricts the ability of banks to engage in proprietary trading with depositor funds. This according to the latest analysis by Weiss Cryptocurrency Ratings. They explain that due to the rule changes, banks will now be able to gamble more freely in a scheme that gives them the quick profits but gives depositors the ultimate risks. In contrast, holders of cryptocurrencies are not exposed to those kinds of risks as they can control their money directly with no custody by third parties and no need to trust a central authority.

“With this rule change, the authorities will make it easier for megabanks to take big risks with other people’s money. But they are making the change precisely when global debt levels imply record risks,” the authors argue. “In the future, cryptocurrencies will do such a fundamentally better job as a safe depository of funds it’s difficult to envision a world in which this technology does not become a game-changer for money and banking.”

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Do you agree with us that Bitcoin is the best invention since sliced bread? Thought so. That’s why we are building this online universe revolving around anything and everything Bitcoin. We have a store. And a forum. And a casino, a pool and real-time price statistics.

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EUR/USD surrenders a major part of early recovery gains, back near 1.1700 mark

   •  Investors looked past today’s in-line EZ economic data.    •  A modest USD rebound prompts some fresh selling.    •  Cautious ECB minutes fail to provide any boost.  The EUR/USD eroded a major part of its early strong recovery gains and has now retreated back closer to the 1.1700 handle. The pair initially […]

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ECB minutes: Economic outlook is more uncertain, caution needed

Here are some of the key highlights from the latest ECB Monetary Policy Meeting Accounts (minutes) released this Thursday.     •  Confident that inflation would rise towards target in medium-term.    •  A view was expressed that ECB was close to a sustained adjustment of inflation, but most disagreed with that view.    •  Risks […]

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Turkey: Where do we go from here? – Nordea Markets

Morten Lund, Analyst at Nordea Markets, suggests that yesterday’s emergency rate hike was clearly a step in the right direction in terms of restoring the central bank’s credibility, but believes that market participants once again will try to test the central bank to see whether they should still fear an erosion of the bank’s independence. Key Quotes […]

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NZD/USD likely to consolidate in the 0.6875- 0.7000 area – Westpac

According to Imre Speizer, Research Analyst at Westpac, further consolidation in the 0.6875- 0.7000 area for NZD/USD pair is expected during the week ahead, which mostly reflects a stretched USD rally, as the USD likely to be the dominant driver of the pair during the weeks ahead. Key Quotes “Futures speculator positioning was extremely long […]

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EUR/GBP drops to session lows, back below mid-0.8700s

   •  Upbeat UK retail sales data lifts GBP and prompts some fresh selling.    •  Easing bearish pressure around EUR might help limit further downside. The EUR/GBP cross extended its retracement slide from an intraday high level of 0.8778 and has now dropped back closer to previous session’s swing lows.  The cross met with […]

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EM FX looks to USD for direction – Danske Bank

Analyst at Danske Bank Mathias Mogensen assessed the recent developments in the EM FX space. Key Quotes “EM FX yesterday continued a smooth recovery from their eight-month lows seen last week. In the current environment of USD strength and climbing US yields, the 300bp emergency rate hike in Turkey helped to prevent TRY’s free fall”. […]

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Bitcoin Gold unter Angriff: Börsen verlieren 18 Millionen Dollar wegen Double Spend

Bitcoin Gold, die Fork von Bitcoin, die gegen Asics resistent ist, wurde vor einer Woche angegriffen: Ein Miner hat mehr als 51 Prozent der Hashrate aufgebracht. Dies ermöglichte es ihm, bestätigte Transaktionen zweifach auszugeben und Börsen um etwa 18 Millionen Dollar zu betrügen. Eigentlich sollte dies der GAU für jede Kryptowährung sein – doch der Kurs von Bitcoin Gold hat kaum reagiert. Eine andere Kryptowährung, Verge, wurde kurz zuvor übrigens auf ähnliche Weise angegriffen.

Im Forum von Bitcoin Gold schrieb jemand vor einer Woche ein Post, das jeden alarmieren sollte, der weiß, was die Worte bedeuten:

Eine unbekannte Partei mit Zugriff auf eine große Menge an Hashpower versucht, einen ‘51%-Angriff’ auszuführen, um durch ‘Double Spends’ Geld von Börsen zu stehlen.

Abgesehen davon, dass es ziemlich schlimm ist – was bedeutet es genau? Ein 51-Prozent-Angriff meint, dass es einem Miner (oder einem Mining-Pool) gelingt, sich 51 Prozent der Hashrate anzueignen. Nun werden diverse Attacken auf Bitcoin (oder andere Blockchain-basierte Währungen) möglich, die es nicht geben sollte. Das Grundmodell meint, dass der Miner seine Hashpower einsetzt, um im Geheimen eine eigene Blockchain zu minen, die dann zur offiziellen Chain wird, sobald er sie veröffentlicht, da hinter ihr die größte Hashpower steht.

Die längere Chain löscht die kürzere aus

Ich versuche, einen 51-%-Angriff grob zu visualisieren. Die eigentliche, sichtbare Chain sieht so aus, wenn die Miner innerhalb von einer Stunde sechs Blöcke produzieren:
B1 — B2 — B3 — B4 — B5 — B6
Gleichzeitig aber kann der 51-Prozent-Miner im selben Zeitraum eine alternative Chain erzeugen:
A1 — A2 — A3 — A4 — A5 — A6 — A7
Diese Chain ist länger, da der Angreifer mehr Hashrate hat. Wenn er nun in Block B1 eine Transaktion einfügt, etwa an eine Börse, und etwas später, wenn er etwa seine Coins auf der Börse verkauft hat, die alternative Chain A1 bis A7 veröffentlicht, in der die Transaktion an die Börse nicht enthalten ist, ist es so, als sei sie nie geschehen. Dies nennt man dann einen erfolgreichen Double-Spend, wie er bei bestätigten Transaktionen eigentlich nicht möglich sein dürfte.

Dies geschah nun offenbar bei Bitcoin Gold (BTG). Anders als Bitcoin (BTC) und Bitcoin Cash (BCH) wird BTG nicht durch Asics, sondern durch die Prozessoren von Grafikkarten (GPUs) gemined. Die Grafikkartenminer und ihre Pools schürfen oft nicht einen spezifischen Coin, sondern hüpfen von Coin zu Coin, je nachdem, welcher profitabler ist. Dass dies für kleine Coins wie BTG problematisch werden kann, hat die Auroracoin-Szene schon 2014 erfahren müssen.

Börsen unter Beschuss

Nach dem Hinweis im Forum gab es mehrere Tage lang Double-Spend-Angriffe gegen namentlich nicht genannte Börsen. Es kam immer wieder vor, dass Blöcke, in denen Transaktionen an Börsen gesendet wurde, durch alternative Ketten ersetzt wurden, in denen die Transaktion nicht enthalten war. Zunächst hat die Community den Börsen empfohlen, 20 Bestätigungen abzuwarten. Etwas später zeigte sich aber, dass dies nicht reicht, und dass man besser 45 oder 50 Bestätigungen sammelt.

Jemand erklärte, ab wann ein Angriff profitabel ist: “Es hängt von den Beträgen ab. Die Beträge, bei denen wir Double-Spends beobachtet haben, lagen zwischen 8 000 und 12 000 BTG. Immer wenn ein Angreifer gewinnt, verliert die Börse diesen Betrag. Der Angreifer muss ein wenig Geld ausgeben, um genügend Blöcke zu minen, um die 51-%-Attacke auszuführen. Um n Blöcke zurückzunehmen, muss er etwa (n+1) * 12,5 BTG bezahlen. N ist dabei die Anzahl an Bestätigungen, die eine Börse verlangt. Ein 21-Block-Angriff kostet etwa 262,5 BTG.”

Schätzungen zufolge gelang es den Angreifern, etwa 18 Millionen Dollar von verschiedenen Börsen zu erbeuten. Einer der Accounts, die angeblich in den Angriff involviert sind, hat am 16. Mai den Betrag von 388.200 BTG erhalten. Nach dem 18. Mai haben die Angriffe gestoppt, aber das Risiko besteht weiterhin, dass der Angreifer eine weitere Attacke fährt, wenn er erneut die Mehrheit der Hashpower erreicht.

Bitcoin Gold ist nicht allein

Bitcoin Gold ist nicht der erste Coin, der von einem solchen Angriff betroffen ist. Erst vor kurzem fiel offenbar die Kryptowährung Verge (XVG) einer 51-%-Attacke zum Opfer. Laut Cryptocoinsnews geschah dies zum zweiten Mal seit Anfang April. Der Angreifer hatte dabei wohl auch noch einen Bug im Timestamping der Blocks ausgenutzt, wodurch es ihm gelang, die gesamte Blockproduktion zu kontrollieren und die Schwierigkeit effektiv auf Null zu senken. Der Angreifer konnte sich angeblich 35 Millionen XVG sichern, was etwa 1,7 Millionen Dollar entsprach.

Ein solcher Angriff sollte für eine Kryptowährung eigentlich ein KO-Treffer sein. Die Märkte jedoch reagieren gelassen. Der Kurs von Bitcoin Gold blieb im Lauf der vergangenen Wochen nahezu unverändert. Die Fork ist seit Januar in einem relativ unaufregenden Abwärtstrend, der durch die Double Spends weder verschärft noch gemildert wurde. Verge hingegen war vor den Angriffen im April auf einem starken Aufwärtskurs, der dann jäh unterbrochen wurde und sich in einen Abwärtstrend transformierte. Allerdings bleibt auch hier bislang ein bemerkenswerter Absturz aus.

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